يكثف المستثمرون رهاناتهم على أن مصر ستسمح لعملتها بالانخفاض الحاد بعد الانتخابات في ديسمبر، بحسب ما أفادت وكالة “بلومبرج”.
وعادت سوق المشتقات المالية للأصول المصرية، المستخدمة للتحوط من المخاطر والمضاربة، إلى الحياة حيث يستعد المتداولون لتخفيض قيمة العملة للمرة الرابعة منذ مارس 2022، ويتوقع المحللون في Deutsche Bank AG و مورجان ستانلي التعديل في الربع المقبل، بينما يتوقع Societe Generale SA ذلك قريبا بعد فرز الأصوات في ديسمبر.
وقال جيرجيلي أورموسي ، استراتيجي الأسواق الناشئة في SocGen في لندن السوق تستعد مرة أخرى لخفض قيمة العملة، “كلما قامت السلطات اللاحقة بتعديل تقييم العملة، كلما كان عليها القيام بالمزيد، الوقت بالتأكيد ضدهم “.
وحذر عبد الفتاح السيسي الذي من المؤكد أنه سيفوز بولاية ثالثة في الانتخابات التي ستجرى في 10ـ 12 ديسمبر في يونيو من أن الدولة التي يبلغ عدد سكانها 105 ملايين نسمة لا يمكنها تحمل زيادات إضافية في الأسعار ناجمة عن تخفيض قيمة العملة، لكن المستثمرين يراهنون على أنها مجرد مسألة وقت.
وفي سوق العقود الآجلة غير القابلة للتسليم، انخفض عقد الجنيه لمدة ثلاثة أشهر بنسبة 14٪ منذ أوائل أكتوبر إلى مستوى قياسي منخفض بلغ 37.7 يوم الأربعاء ، مما يشير إلى توقعات بانخفاض حاد في قيمة العملة في أوائل العام المقبل، وضعفت مدة ال 12 شهرا بنسبة 11٪ منذ أواخر سبتمبر إلى 47 يوم الأربعاء، وهو أيضا مستوى منخفض جديد.
كما تظهر توقعات بخفض آخر لقيمة العملة في الأوراق المالية المدرجة في لندن لأكبر بنك مدرج في مصر، يتم تداول إيصالات الإيداع الخاصة بالبنك التجاري الدولي في بورصة لندن بخصم 46٪ على أسهمه في القاهرة وهو أعلى معدل منذ عام 1997.
وعلى الرغم من أن ثلاثة تخفيضات في قيمة العملة منذ أوائل العام الماضي قد خفضت بالفعل قيمة الجنيه إلى النصف تقريبا، إلا أنها ظلت لعدة أشهر تتراوح في الغالب بين 30.8 و 30.9 مقابل الدولار، وعلى النقيض من ذلك، انخفض إلى 48.5 هذا الأسبوع في السوق السوداء المحلية.
إضافة إلى التوقعات السلبية، تتلاشى الآمال في أن تتلقى مصر بسرعة أي مساعدة مالية ذات مغزى تتعلق بدورها في دعم الفلسطينيين الفارين من القصف الإسرائيلي لقطاع غزة، ومعبر رفح إلى مصر هو البوابة المدنية الوحيدة إلى غزة التي لا تسيطر عليها دولة الاحتلال، مما يحولها إلى نقطة دخول حيوية لإمدادات الإغاثة عن طريق البر وطريق الهروب الرئيسي للاجئين.
إسرائيل-حماس
في حين أن مصر قد تحصل على دعم إقليمي ودولي في المستقبل، فإن الصراع على أعتابها يجلب أيضا تحديات داخلية وخارجية ملحوظة، كما قال محللو باركليز بمن فيهم إبراهيم رازغال في تقرير، ويشمل ذلك تعطل السياحة وتدفق الغاز، فضلا عن خطر الاحتجاجات في الشوارع.
ليست هذه هي المرة الأولى في التاريخ الحديث التي يتعرض فيها الاقتصاد المصري لضربة بسبب اندلاع الحرب في أماكن أخرى، خرج أكثر من 20 مليار دولار من الأموال الساخنة من البلاد في غضون أسابيع من العام الماضي بعد غزو روسيا لأوكرانيا.
والآن، تحتاج الدولة التي تعاني من ضائقة مالية إلى تخفيف قبضتها على الجنيه لاستكمال المراجعات المتأخرة لبرنامج الإنقاذ الذي تبلغ قيمته 3 مليارات دولار من صندوق النقد الدولي، وهي تجري محادثات حول زيادة البرنامج إلى أكثر من 5 مليارات دولار ، على الرغم من أن المقرض الذي يتخذ من واشنطن مقرا له لم يكمل بعد المراجعات المقررة في البداية في مارس وسبتمبر.
وكانت حكومة السيسي قد سمحت في السابق بعدة جولات من خفض قيمة العملة وتعهدت بالانتقال إلى سعر صرف عائم، ولا تزال احتياجاتها التمويلية مرتفعة عند 24 مليار دولار في السنة المالية حتى يونيو 2024، ومن المتوقع أن يتضاعف عجز الحساب الجاري إلى 2.3٪ تقريبا من الناتج المحلي الإجمالي، وفقا لمورجان ستانلي.
وقال هاندي كوجوك، الخبير الاقتصادي المقيم في لندن في البنك الأمريكي، بالنظر إلى مراجعات صندوق النقد الدولي المعلقة واحتياجات التمويل الخارجي الكبيرة ، نعتقد أن صانعي السياسة سيسمحون على الأرجح بتعديل آخر للعملات الأجنبية في الربع الأول من عام 24، مضيفا أن تعزيز مرساة صندوق النقد الدولي سيكون مفتاحا لتحقيق الاستقرار الكلي في مصر بعد الانتخابات.”.
